昨晚发布会杀疯了ky体育官网登录入口网页版，YU7预售施展创记载，AI眼镜开采生态新界限，高盛全面看好小米施展。

据追风来回台音书，高盛在最新的多篇证实中唱多小米，将小米主意价从65港元上调至69港元，督察买入评级，瞻望2024-2027年收入和净利润复合增长率区别为27%和40%。

高盛在证实中指出，YU7预售远超商场预期，从树立来看全面超越同级竞品，其创记载施展将安妥小米在高端汽车商场的教唆地位。高盛将小米2025-2027年电动车委派量上调1-6%。

AI眼镜则开启小米生态新篇章，高盛觉得小米入局象征该行业插足主流品牌竞争阶段，AI眼镜有望复制TWS耳机爆发式增长轨迹，中国智能眼镜商场2025年瞻望达到290万副，小米AI眼镜瞻望占据10%的商场份额。

此外，YU7的成效也为带来径直利好，宁德时间手脚主要电板供应商将直遴选益。高盛瞻望麒麟电板的渗入率将在2025年下半年从头开动增长，将显贵进步宁德时间的盈利才智。因此督察宁德时间A股主意价323元和H股主意价343港元的预测，区别较现时股价有27.8%和5.7%的飞腾空间。

YU7超预期热销安妥高端市阵势位

小米YU7电动SUV于6月26日负责发布，首小时订单量达到28.9万辆，远超商场预期，这一强盛施展将安妥小米在中国高端汽车商场的教唆地位。

高盛暗意，预售远超商场预期，YU7订价保捏了高度竞争力：

YU7发布3分钟内即赢得20万订单，其中锁单量达12.2万，1小时内订单总额攀升至28.9万辆，这一施展远超此前预期的24小时内15万订单主意，显现摧残者对小米高端SUV产物的浓烈需求。YU7圭表版、Pro版和Max版零卖价区别为25.35万元、27.99万元和32.99万元，与预期的平均售价28.5万元基本一致。比拟SU7在2024年二季度至2025年一季度含税平均售价26.2万元，YU7订价保捏了高度竞争力。

进一步来看，YU7本事亮点凸起，全面超越同级竞品。高盛暗意，YU7在尺寸空间、驾驶性能和续航赞成方面均优于竞品，将与特斯拉Model Y、理念念L6等现存高端SUV伸开径直竞争。

YU7系列在本事规格上收场多项冲破，圭表版搭载96.3kWh电板包，CLTC续航里程达835公里，成为100kWh以下电板包纯电SUV中续航最长的车型。Pro和Max版分内别提供760/770公里续航，在四驱纯电SUV中名次序一。与SU7系列仅Max/Ultra版块配备800V平台不同，YU7全系标配800V架构。Max版块可在12分钟内完成10%-80%充电，15分钟充电620公里。能源系统方面，全系搭载升级版HyperEngine V6S Plus后驱电机，最大功率288kW，扭矩528N·m。

此外，高盛觉得YU7的强盛需求将赞成产能扩展假想，基于强盛需求，高盛将2025-2027年电动车委派量上调1-6%，瞻望区别为41.1万辆、80万辆和117.4万辆。

AI眼镜开采小米生态新界限，行业有望复制TWS耳机爆发式增长旅途

同期，小米AI眼镜的初次亮相象征着公司生态系统界限的进一步扩展，瞻望将在快速增长的中国智能眼镜商场中占据热切地位。

高盛瞻望，2025年小米AI眼镜出货量约20万副，特地于中国智能眼镜商场10%的份额。中国智能眼镜商场2025年瞻望达到290万副，其中智能音频眼镜216万副，为小米提供了遍及增漫空间。

小米同期发布了AI眼镜手眼下一代便携AI末端，圭表版售价1999元。本事规格方面，分量仅40克，电板续航8.6小时，比Meta Ray-Ban轻20%且续航时刻长40%。搭载骁龙AR1处置器和12MP录像头，软件集成效劳包括及时10种说话翻译、多模态问答、无缝支付以及东说念主车家生态系统适度。圭表版售价1999元东说念主民币，电致变色版分内别售价2699元和2999元，订价策略具有竞争上风，有望加快摧残者遴选度。

高盛研报还指出，AI眼镜正站在2017年TWS耳机的历史节点上，有望复制后者的爆发式增长轨迹。跟着小米AI眼镜发布，这一新兴品类迎来关节挪动点。

中国AI/AR眼镜商场瞻望将以56%的年复合增长率快速扩展，从2024年的47.9万台增长至2030年的696.2万台，商场限制达到13.39亿好意思元。这一增长速率与TWS耳机在2017-2023年间64%的年复合增长率高度雷同，显现AI眼镜正处于本事普及的临界点。

除小米外，阿里巴巴、字节越过、亚马逊和苹果皆将在2025-26年推出AI眼镜产物，造成强盛的新品管线。Meta假想7月发布Oakley Meta眼镜，售价399-499好意思元；字节越过Vision+订价270好意思元，瞻望4Q25-2026年发布；苹果智能眼镜瞻望2026年面世。

值得一提的是，高盛瞻望，无数供应链公司的AI/AR眼镜业务收入占比在2025年将低于5%，但跟着商场快速增长，这一比例有望显贵进步，为推断公司带来新的增长能源。

Yu7将带动宁德时间高端电板渗入率回升，产物结构改善有望大幅进步盈利才智

YU7的成效发布为宁德时间带来径直利好。

据高盛分析，小米YU7车型的负责发布为宁德时间带来了产物结构改善的热切机会，高盈利才智的麒麟电板渗入率有望在2025年下半年从头回升。小米已成为宁德时间最大的高端电板客户，这一策略配合关系将显贵进步宁德时间的盈利才智。

小米也已飞速成长为宁德时间的热切客户。数据显现，小米在宁德时间2025年第一季度国内电动车电板装机量中的占比达到约10%，比拟2024年第二季度的约4%大幅进步，与宁德时间前两大电动车电板客户特斯拉和吉祥的差距正在松开。

高盛暗意，YU7发布将鼓吹宁德时间高端电板麒麟产物渗入率不才半年收复增长：

数据显现，自2024年以来，磷酸铁锂电板在宁德时间装机量中的占比已高出20个百分点，从2024年第一季度的50%上升至2025年第一季度的约70%。而麒麟电板的渗入率则从2024年第一季度的约15%降至2025年第一季度的约10%。跟着小米YU7等搭载高端电板的车型赓续推出，这一趋势有望得到扭转。

高盛进一步暗意：

产物结构的改善将成为宁德时间单元利润扩展的关节驱上路分，瞻望公司混杂单元毛利润将从2025年的152元东说念主民币/千瓦时进步至2030年的169元东说念主民币/千瓦时。这一改善趋势在商场中尚未得到充分坚强，为投资者提供了高超的投资机会。

基于不变的估值形态，高盛督察宁德时间A股主意价323元东说念主民币和H股主意价343港元的预测，区别较现时股价有27.8%和5.7%的飞腾空间。